إمكانية تطبيق نموذج التاجر الصاخب محل نموذج السير العشوائي لحركة أسعار الأسهم في إطار كفاءة الأسواق المالية

Abstract

اتسمت الأسواق المالية لفترة زمنية طويلة من الزمن بما يعرف بكفاءة السوق المالية خاصة بالمستوى الضعيف وهو ما يعرف بنموذج السير العشوائي لحركة أسعار الأسهم ، ولكن تعدد الأزمات الاقتصادية والمالية جعل رواد التمويل الدولي يبحثون عن بديل له=ا النموذج خاصة بعد أزمة وول ستزيت عام 1987 ووقع الاختيار على نموذج جديد لم يأخذ حقه من الدراسات بعد. وهو ما يعرف بنموذج التاجر الصاخب أو التاجر الصوصاء وهو ما جعنا نحاول البحث عن أحقية هذا النموذج في دراسة الأسواق المالية . وهل حقيقة أن السواق المالية لم تعد تتسم بالكفاءة الأسواق المالية حتى عند المستوى الضعيف الذي كانت تتميز به في الماضي.